15亿美元购非洲铁矿 汉龙挑战“三大矿”

2011-07-19 07:32 来源：第一财经日报

    在央企和地方国企频繁出海，大手笔收购海外项目之时，地处西南的民营企业四川汉龙(集团)有限公司(下称“汉龙集团”)也不甘示弱，海外收购金额越来越大，其投资的金额甚至连一些国有企业都不敢想象。

    汉龙集团最近又准备花巨资收购澳大利亚上市企业、铁矿石勘探及发展商Sundance Resources Ltd(下称“SDL”)。汉龙集团昨天向《第一财经日报》表示，公司通过汉龙矿业计划以14.4亿澳元(合15亿美元)全资收购SDL。

    这是自2009年以来汉龙集团海外第6次资源收购，根据汉龙集团已公布的项目收购资金、项目后期开发资金，至少需要80亿美元以上，而汉龙集团的年销售收入仅为160亿元左右，这些资金如何撬动如此大的投资？

    疯狂收购

    今年3月18日，汉龙矿业就已经出资2亿多澳元收购了SDL16%的股份，加之之前拥有的少部分股权，汉龙矿业当时就已经成为SDL最大的单一股东，SDL拥有位于喀麦隆的穆巴拉铁矿项目绝对控股权。

    但是汉龙集团并不满足于此。SDL昨天在声明中称，已持有该公司18.6%股权的汉龙矿业提出每股0.50澳元的报价，收购该公司的剩余股份。这一报价比SDL在7月15日的收盘价高出25%。

    汉龙集团称，穆巴拉铁矿项目是目前世界上屈指可数未开发的大型铁矿石项目之一，位于非洲喀麦隆与刚果(布)交界处的非洲“铁三角”铁矿石核心区域，目前，穆巴拉铁矿已探明储量28亿吨，潜在资源过百亿吨，可供开发约50年，预期运营成本只有21美元/吨，在国际市场上极具竞争力。

    根据SDL的开发计划，公司计划修建一条480公里的铁路和一个30万吨级的深水港口，项目总投资约45亿美元，2014年项目达产，年产能一期能达到5000万吨，通过对周边项目的整合，项目后期有望能达到1亿~2亿吨的生产规模，届时公司也将跻身于世界5大铁矿石生产商行列。

    关于此次收购，项目主持者汉龙矿业执行总裁、董事总经理肖辉表示，一旦汉龙此次收购成功，中国企业将拥有世界第三大未开发铁矿区。

    这次投资如果能够成功，也将是汉龙集团近几年以来最大的一笔海外并购。

    早在金融危机期间，2009年10月19日，汉龙集团就宣布以2亿美元收购澳大利亚钼矿公司Moly Mines Ltd 55.49%股权，并通过项目融资方式提供5亿美元资金开发Moly Mine Ltd全资拥有的世界级大型钼铜伴生矿Spinifex Ridge项目。

    2010年3月5日，汉龙集团宣布以8000万美元收购全球最大钼矿公司美国General Moly公司25%的普通股，安排后者在MtHope钼矿开发建设所需的约6.65亿美元银行贷款，并为之担保。

    汉龙集团还涉足核资源领域。2010年11月2日，汉龙集团以500万澳元收购澳大利亚铀矿开发商Marenica公司。

    今年7月11日，汉龙集团又宣布以1.44亿澳元洽购澳洲Bannerman Resources公司，后者在纳米比亚拥有铀矿资源。

    资金来源

    知情人士向本报透露，汉龙集团对Bannerman Resources铀矿公司的收购目前还在进行中，同时因为汉龙集团对SDL的收购金额太大，目前手中还没有足够的现金，一旦对方同意收购方案，将启动项目融资。

    如果上述收购全部成功，加上后续的项目开发，根据上述已经公布的项目收购和投资金额就已接近80亿美元，如果再加上尚未公布的项目开发资金，可能需要100亿美元以上的资金，如此庞大的资金从何而来？

    根据汉龙集团网站的介绍，汉龙集团成立于1997年，目前拥有全资及控股企业30多家，资产超200亿元，年销售收入超160亿元，员工超1.2万人。该公司一直没有披露其利润金额。汉龙集团的资金实力要远小于中钢集团、中信泰富这些大型企业。而由于对海外矿业项目后续资金、风险估计不足，中钢集团、中信泰富等大型企业在澳大利亚的铁矿项目都陷入了困境。

    汉龙集团此前曾拥有两家上市公司，分别是金路集团和宏达股份。在限售股解禁后，从2009年开始，作为宏达股份原第二大股东，汉龙集团通过四川平原实业发展有限公司减持宏达股份7831.22万股，套现金额约8.27亿元。

    也是从2009年开始，汉龙集团通过旗下汉龙实业发展有限公司(下称“汉龙实业”)陆续减持金路集团股份。汉龙实业曾为金路集团的第一大股东。通过减持，汉龙实业从2009年年初持有金路集团9.45%降至年末4.55%，又从2010年年初的4.55%减持到去年年末的2.06%，直至第一大股东让位于宏大集团。汉龙集团通过金路集团，又套现数亿元。

    宏达集团也在助汉龙集团一臂之力。根据公开资料介绍，宏达股份实际控制人刘沧龙是汉龙集团董事局主席刘汉的堂兄。目前，宏达股份第一大股东也在陆续减持宏达股份的股份。7月2日，宏达股份发布公告称，公司第一大股东四川宏达实业有限公司，继6月29日减持公司股份后，于6月30日又通过上海证券交易所大宗交易系统累计减持公司股份2000万股，占公司总股本的1.94%。

    不过这些资金相比于上百亿美元的总投资如同杯水车薪。汉龙方面在昨天发布的新闻稿中表示，集团此前曾与中国进出口银行签署了一笔高达15亿美元的信贷支持协议。或许这才是最大的资金来源。

    事实上，2009年汉龙集团宣布以2亿美元收购澳大利亚钼矿公司Moly Mines Ltd的资金就主要来源于银行贷款。去年3月29日，中国进出口银行成都分行与汉龙集团所属四川汉龙高新技术开发有限公司在成都索菲特万达大饭店签署《境外投资借款合同》，合同金额1.4亿美元，为汉龙集团收购Moly Mines Ltd项目提供融资。

    相比于央企和地方国企，民营企业在海外资源收购方面很难获得银行贷款支持。沙钢集团曾召集国内十余家大中型民营钢铁企业筹备组建5000万吨钢铁产能的民营钢企联合体，酝酿赴海外买矿，但由于银行贷款支持不到位等原因一直未能如愿。